玉树塑料挤出机 IPO四年未果，中控信息作价23亿借谈万隆光电“弧线上市”

不到6亿总金钱的万隆光电（300710.SZ）“蛇吞象”十倍于己的中控信息重组案公布新进展！玉树塑料挤出机

5月29日盘后，上市公司表露要紧金钱重组草案，拟以“刊行股份+支付现款”式，收购后者17位鼓动所执有的浙江中控信息产业股份有限公司（简称“中控信息”）股份，交往对价23.25亿元；同期会召募配套资金不6.34亿元，由上市公司实控东谈主付小铜个东谈主全额认购。

据公告先容，交往完成后，中控信息将助力上市公司切入基础才气数智化赛谈。

资料显现，中控信息系国内基础才气域信息集成系统的头部劳动商之，主营包括城市交通、轨谈交通、公路交通、水环境、建筑智能体等诸多场景。1999年栽种于今，已联结17年斩获宇宙智能建筑50强等行业荣誉，劳动客户逾4000，时势秘籍宇宙30余个省区及外洋地区。

在其背后，也荟萃了众创投契构与产业投资东谈主，如正泰电器（601877.SH）、科技（002444.SZ）两上市公司，以及杭州城投、产投、交投、互联网投资基金等国资，均参与其中。

畛域现在，中控信息共有17位鼓动，其中杭州汇格企业科罚伙企业（有限伙）（简称“汇格伙”）、宁波云吟企业科罚伙企业（有限伙）（简称“云吟伙”）、杭州智格企业科罚伙企业（有限伙）（简称“智格伙”），均有中控信息董事长、总司理赵鸿鸣的参与，其个东谈主转折控股公司46.91股权，系实质适度东谈主。

对于间隔中控信息创业板上市审核的决定，图源：交所官网

2022年8月玉树塑料挤出机，中控信息就与中金公司（601995.SH）签署辅合同，以冲击A股IPO；2023年6月，关连肯求也获交所受理；但在两轮问询后，却于2024年8月主动撤单。尔后又千里寂年多时候，终于昨年12月摄取被并购的式“弧线救国”。

据万隆光电12月3日表露的份交往公告显现，公司原筹划仅收购见解约53.04股权。后经屡次有设想，才终敲定了秘籍其17位鼓动的全资收购案。

对于交往份额的变化，万隆光电董秘办面向财闻浮现，具体细节并不知情。但谈及具体收购原因，对也补充到，公司原有广电斥地业务已插足存量竞争阶段，增漫空间有限。摄取中控信息，符公司“押注新质坐褥力、拓展二弧线”的转型预期。

回到具体交往结构。据草案先容，万隆光电凭证收益法给出的中控信息估值为24.64亿元，对应升值率达30.48；而在23.25亿元的对价结构中，20.925亿元为刊行股份相卤莽价，另有2.325亿元所以上市公司现款支付。

财闻提防到，中控信息的注入，对于此前已连亏四年的万隆光电将疑是高大利好信息。反映在市集层面，2025年12月3日，万隆光电筹备重组前夜总市值不到26亿元；但截止到6月1日收盘，其股价已升至36.92元/股，塑料管材设备总市值来到36.7亿元，工夫全体涨跌幅为28.66。

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另据同花顺（300033.SZ）iFinD显现，同期期，上证指数的大盘涨跌幅为21.77，万隆光电所属同花顺二行业“通讯斥地”的涨跌幅为45.99。伴跟着估值24亿的中控信息改日注入，上市公司市值或仍有定上行空间。

需指示的是，畛域昨年年末，中控信息经审计的金钱总和达62.35亿元，上市公司同期仅5.82亿元；中控信息2025年营收23.35亿元，上市公司为2.70亿元；盈利推崇来看，即便见解公司归母净利润已从2022年1.59亿元大幅滑落至2025年8550.05万元，但工夫万隆光电却隔离亏空2150.72万元、993.02万元、1.99亿元、2929.03万元。本年季度，又再度亏空910.79万元，同比增亏143.10。

尽管如斯，上市公司也在草案中要求汇格伙、云吟伙、智格伙作念出如下容许：2026年—2028年，中控信息扣非净利应不低于8000万元、9500万元和1.05亿元。同期配套减值抵偿、应收账款考察等保险条件，若未达标，后来期股份将按相应比例进行扣减。而正泰电器、互联网投资基金等其余14名鼓动则会次获发扫数股份。

此外，交往草案还同步表露了对上市公司财务设想的影响。据测算，本次交往完成后，上市公司2025年欠债总和的增幅展望可达3971.35，而金钱总和的增幅却惟有1247.45。这意味着，万隆光电金钱欠债率会因本次交往而大幅攀升。

万隆光电交往前后的财务设想变动情况，图源：公告截图

另据致同管帐师出具的《备考审阅论述》显现，在探讨召募配套资金的情况下，本次交往完成后，万隆光电2025年12月31日的金钱欠债率为59.32。而在2025年，这设想仅19.63。对于欠债总和速增多，公告中也有诠释注解，主要系见解公司以时点法阐明收入致流动欠债较。

万隆光电交往前后的鼓动执股变化情况，图源：公告截图

与此同期，上市公司还会向付小铜刊行6.34亿元的配套募资，以保证其控股鼓起程份。终成果来看，上述交往完成后，付小铜个东谈主控股比例将从14.63升至18.63；见解公司原17位鼓动将计执股约45.75，其中占相比的有汇格伙，展望执股11.28；云吟伙展望执股7.18、正泰电器执股6.47。

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